(주)엘엠에이티
안녕하세요. 투자에 앞서 궁금한점 문의드립니다. 회생이력이 있는 기업이라, 질의내용이 많은 점 양해 부탁드리겠습니다.
알루미늄 시세가 수년전 대비 해서 올라와 있는 긍정적인 상황이며, 회생으로 인한 채권 및 이자채무에 대한 상환압박이 약한 상황에서 동사규모의 매출물량을 유지하면서 거래처로부터 지속적으로 수주를 받는다면, 이익은 꾸준히 나는 체력으로 개인적으로 판단합니다.
질의내역은 하기와 같습니다.
1. 동사의 경쟁사는 어떻게 되는지요? 현기차 3차벤더로 보여지는데, 경쟁사 대비 강점은 어떻게 되는지요?
(동사가 영위하는 '알루미늄 압연, 압출 및 연신제품 제조업'은 전국에 많은 회사들이 영위하고 있는 업종인 것은 사실입니다.)
2. 회생종결 이후 금융권 및 상사채권자에 대한 일부 변제 이후에도, 출자전환한 채권자들이 다수 있을 것으로 예상되는데, 현재 주주구성은 어떻게 되어 있는지요?
(최대주주 및 소액주주 현황 등 파악 필요)
3. CR의 영향도 무시 못할거 같습니다(수주량이 늘더라도, 이익률 개선에는 한계가 있지 않을까라는 생각이 듭니다)
이에 대해 어떤 의견이신지요?
4. 동사의 경우 수주를 받으면, 몇년에 걸쳐서 매출로 인식이 되는지 궁금합니다.
(통상 자동차부품사의 경우 7년중 2년 개발후 5년간 납품이 진행되는데 동사는 어떠한지 궁금합니다)
5. 현재 '24년말 감사보고서상 차입금외 '25년상 추가된 차입금이 존재하는지요? 규모는 어떻게 되는지 궁금합니다.
6. 한온의 히트펌프 열관리시스템에 동사의 소경봉 제품이 적용된다면 좋은 상황인거 같습니다. 또한 LG에너지솔루션 및 스즈키향도 마찬가지구요. 이와 관련하여, 수주규모는 어떻게 되는지요?
7. 현재 공장 CAPA수준은 어떻게 되는지요? 국내공장의 경우 국내 벤더사 판매, 베트남 공장의 경우, 현기차 벤더사의 해외법인앞 납품이 진행되는 것인지요?
8. 추가로 CAPEX투자가 필요한 상황은 아닌지요? 필요하다면, 어느정도 규모의 투자가 들어가야하는지 궁금합니다(신사업용 라인 등,국내외 등) 대규모 투자가 아니라면, 경상적으로 매년 발생하는 보완투자조의 금액은 어느정도인지 궁금합니다.
9. 매출 세부항목으로 현재 사업군의 경우(빌렛, 압출품, 인발품, 기타) 분류가 아닌 1. 자동차 부품용, 2. 산업용. 3. 가전용. 4. 선박용으로 구분하였을 때 각각 매출 비중이 어떻게 되는지요? 또한 각 매출 항목별 영업이익률은 어떻게 되는지 궁금합니다.
10. '24년말 감사보고서상 회생채무 122억원이 남아있는데, 현재 회생채무 잔액은 어느정도 규모인지요?
11. 동사의 경우 매출 인식후 채권회수까지 기간은 어느정도 소요되는지 궁금합니다.
12. 원재료인 잉곳이나 스크랩은 L/C가 아닌 현금을 주고 수입해오는 형태인지요?(헷지를 하시는지도 궁금합니다, 금융권 거래가 회생이 진행된 바 있어, 헷지를 금융권을 통해서 하는지 여부) 원자재 확보는 어떤식으로 이루어지는지 궁금합니다. 매출이 일어나기전에 어느정도 물량을 확보해두는지 궁금합니다.
13. 현재기준 수주잔고 규모는 어느정도일런지요?
마모루 · 전문투자자 · 2025-10-07
질의하신 내용중 당사 경영 및 영업 관련 비공개 정보 내용이 일부 존재하여 자세하게 설명 드리지 못하는 점 널리 양해 부탁드립니다.
1. 당사 현제 현기차 2차 밴더임
압출생략형 알루미늄 세경봉을 생산하고 있는 국내업체는 국내 2-3곳에서 독점적으로 공급하고 있으며 당사의 경우 국내에서는 유일하게 압출 세경봉과 압출생략형 세경봉을 모두 생산할 수 있는 기술을 보유하고 있으며 2가지 제품을 모두 고객사에 납품중
(경쟁사 대비 강점)
- 최신식 주조기와 Recipe 기술 : 내부건전성 우수한 세경봉 생산
- 특수공구 적용 CNC가공 : 우수한 표면을 가지는 필링기술 적용한 세경봉
- 자동초음파 검사 장비 : 소재 내부의 건전성 전수 검사 확인
* 경쟁사 대비 가격 및 품질적인 측면에서 우수한 평가
2. 대표이사 및 특수관계인 등 73% 이상 차지
3. 신제품 양산에 따른 매출액 및 제품 단가 마진 증가에 따른 이익률 개선
4. 당사 자동차부품 高강도 및 高기능성 알루미늄소재를 공급하는 전문기업으로 보통 6년 정도 납품 진행
5. 당사 대부분 매출채권 대금으로 시설 및 운영자금 충당중
6. (주)엘엠에이티(LMAT) 투자노트 > 매출계획(추정) > 신제품 예상매출 > 압출CAN 부분 참조
7. 가. 공장 CAPA수준 : (주)엘엠에이티(LMAT) > 생산제품 및 적용분야 참조
나. 국내 공장 : 주로 현기차 1차 밴더 등 납품중
다. 베트남 공장 : 글로벌 덴소그룹 등 해외 수출 중
8. 당사 CAPEX 관련 시설 및 장비 등은 이미 구축한 상태임
9. (주)엘엠에이티(LMAT) 투자노트 > 매출계획(추정) > 매출세부항목 부분 참조
10. 당사 2021. 8.30일 회생절차 종결 결정 되었으며 회생채무는 2030년까지 변제토록 계획되어 있으며 참고적으로 2025.7월말 기준 총 변제금액의 72.6% 조기변제한 상태임
11. 월 마감후 30일-40일 이내 현금 결제조건
12. 주요 원재료인 알루미늄 Ingot 및 Scrap 등 원재료 수입업체 등으로부터 평균 월 마감후 30일-60일이내 현금 결제 방식으로 조달중이며 주요 원재료 약 3개월 수준으로 물량 확보
13. (주)엘엠에이티(LMAT) 투자노트 > 매출계획(추정) > 신제품 예상매출 등 참조
(주)엘엠에이티 · 발행기업 · 2025-10-10